巨化股份比多氟多市值高了4倍，谁更值得投资？

巨化股份（600160.SH）与多氟多（002407.SZ）的市值差异（截至 2025 年 9 月 17 日，巨化市值约 1004 亿元，多氟多约 202 亿元），是其在资质、产品结构、市场地位、技术路线和产值等多维度竞争格局的综合体现。以下从五个核心维度展开深度分析：

一、企业资质：国企资源禀赋与民企战略灵活性的分化

巨化股份：国企背景下的全产业链整合能力
作为浙江省属化工龙头，巨化股份依托国企资源优势，构建了从萤石开采、氢氟酸生产到含氟制冷剂、电子化学品的完整氟化工产业链。其萤石储量达 1500 万吨，自给率超 80%，显著降低原料成本。国企身份使其在获取政策补贴（如 2024 年政府补助达 1.2 亿元）、海外市场准入（如欧盟 REACH 认证）及项目审批（如 5000 吨电子氟化液项目）方面具有显著优势。此外，巨化通过并购中化蓝天进一步强化氟聚合物布局，形成 “资源 - 产品 - 应用