选择决定命运

同样是汇款服务公司，$Remitly Global(RELY)$ 和$国际货币快递(IMXI)$ 过去几个季度的数据走出了截然相反的方向。当然其中有特定的地域问题，但总体来说还是经营方向的选择，可能像选老婆一样，公司的命运在开始时也有一大半被写在了墙上。

$西联汇款(WU)$和Imix仍然有大量的线下汇款网店，当服务更多转向线上时，这部分虽然仍能产生大量现金流，但看上去就像缓慢融化的冰块，投入的线上汇款服务虽然也在增长，但无法覆盖线下的下滑。导致估值压的很低，股权融资成本就很高，进一步限制了公司的做为，也许最好的出路就是卖身。

做为纯线上汇款服务的Rely则一直在漂亮的增长，看上去很贵，但很快就转为盈利，乘着资本的顺风，选择权有很多，可以去横向纵向并购整合，也可以投入更多资源到业务中。过一两年也许就很便宜了。

再看老牌的西联汇款，更高的债务和固定的技术路线，成为众多新贵们眼中的美餐，谁都想抢它的市场份额。价值陷阱的可能就相对较大。在行业出现变局时，技术/经营路线是一项隐形的重大债务，可能更大于显性负债。

一点想法，记录一下。