$新奥能源(02688)$ 新奥能源私有化梳理（9月30日）

1、不谈政治、套利为主，宁愿错过、绝不亏损。无风险捡漏及风险性概率套利，不断寻找，相对小钱、短期。

2、3月26日，协议方式、建议及购股权要约，2.9427股新奥股份H股及现金代价24.50港元。

3、3月18日，新奥股份H股估值约16.19至21.52港元、中间值18.86港元，注销代价理论价值约80.00港元。

4、要约人持有新奥能源34.28%，一致行动人士0.02%（构成计划一部分），股份奖励受托人1.77%（不得投票）、其他无利害关系股东63.93%。

5、9月16日，新奥能源约11.3亿股，购股权约537.5万份（行使价76.36及40.34港元），股份奖励25.9万份（奖励价格76.36港元、不可转换）、持有人有权发出通知从受托人处收取相应的名义收益。

6、最高现金代价总额约184亿港元，拟以内部现金资源及外部债务融资拨付，已订立外部贷款协议。

7、先决条件：（a）发改委及商务部以及（倘适用）市监总局及外管局的备案、登记或批准，4月17日完成向市监总局反垄断局的咨询、8月22日完成发改委备案程序；（b）联交所批准上市；（c）中国证监会及其他有关机构对上市的批准或备案，7月10日中国证监会接收有关备案材料；及（d）新奥股份独立股东批准，5月28日已达成。

8、7月30日延长寄发计划文件的最后时间。

9、建议的条件（截止26年3月13日）：（a）法院会议，出席及投票计划股东不少于75%票批准；（b）法院会议，出席及投票无利害关系股东至少75%票批准、反对不得超过全部10%票；（c）股东特别大会，出席及投票股东不少于四分之三之大多数票通过特别决议案、简单多数票通过普通决议案；（d）大法院批准及注册处登记；（e）；（f）至（k）（可豁免）。

10、股东回报计划（25-28年）：现金股息25年不少于0.96元，不少于核心利润30%（25年）或50%（26-28年）。

11、25年中期利息0.65港元（港股通0.52港元），除权除息10月31日、股权登记11月3日、派息28日。

12、不完成的概率较小，跌回54.20港元、亏损14.7%。

13、9月30日，新奥股份17.98元、19.58港元（深港结算汇率0.91832），新奥能源64.35港元、理论盈利24%，新奥股份H股13.54港元、折价31%，大半年时间。

14、个人操作，仓位约10%，越跌越买、折价越大越买。

个人记录及学习。请勿参考！