双受益资产三支柱配置，科技通缩下的资产配置新范式｜诺亚ARK峰会特辑
在动荡与机遇并存的时代，财富的未来不再仅仅由短期的增长曲线决定，而是由具备前瞻性、灵活应变的智慧驱动。在这一时代语境下，诺亚方舟全球华人财富管理与传承峰会集结全球思想领袖，聚焦全球财富管理前沿趋势，点燃了一场关于财富智慧与战略远见的深刻对话。
峰会期间，诺亚控股CIO报告主编、GLORY副总经理陈昆才发表主题演讲，预先发布了第十期——《诺亚控股2025下半年CIO报告》的部分核心观点，对当前经济环境下的资产配置进行深刻洞察，提出“双受益资产三支柱配置”资产配置思路。
诺亚控股创始人、董事局主席汪静波女士在报告中指出：“我们正在走入一个由‘科技型通缩逻辑’主导的资本新时代”，并提出一个从通胀逻辑迈向科技通缩的资产配置新范式。
她强调，未来二十年，核心议题将转向：如何理解通缩、接受通缩、并从中获益。对财富管理者而言，关键不是是否回避通缩，而是如何拥抱科技带来的通缩红利，重构资产结构——在现实中稳住防线，在未来中寻找增量。真正的财富，不在于回报的速度，而在于配置的方向。
在峰会期间，诺亚ARK还对与会嘉宾资产配置的行为和选择进行了独家调研，调研显示：财富管理者在资产配置逻辑层面呈现“谨慎乐观”态势。当前最受欢迎的资产配置组合为“桥梁型”（占比44%）与“科技通缩受益型”（占比37%），在一定程度上体现参与调研的全球华人财富管理者通过保持组合灵活度与捕捉科技红利抵御波动。
对于“通胀受益型 ”、“桥梁型”、“ 通缩受益型”三类资产的配置比例,您个人更倾向于哪一种?
此外，美联储货币政策以79%的绝对优势成为成为资产配置决策的主导因素，折射出全球资产定价体系的深层路径依赖。
在规划资产配置投资组合时，您通常会关注哪些因素？（多选）
为什么要选择
双受益资产？
陈昆才在演讲中指出，全球经济正进入深度重构阶段，传统资产配置模式已经无法完全应对全球市场的变化。通胀压力的持续、利率的不确定性以及资产相关性的大幅波动，让投资者面临着更加复杂的局面。在此背景下，单一引擎驱动的资产配置模式已不再适用，投资者需要采用更加多元、灵活的配置方式，以在动荡中稳步前行。
财富管理的核心目标，是跑赢"通胀"带来的资产损耗，"通胀"受益型资产是配置围绕的核心资产类别。
而在技术不断突破的今天，科技型通缩正在成为主导经济逻辑的长期变量。对于今天的财富管理者，理解这点至关重要。
为了应对当前市场的挑战，未来的资产配置框架应当具备双引擎驱动的特点，既能应对通胀，也能从通缩中受益。
三支柱配置
有何战略意义？
伴随着技术的颠覆，财富管理者对“科技型通缩”的理解，已成为其最宝贵的资产。基于资产配置底层逻辑的重构，同时布局通胀受益和通缩受益两大类资产，并引入桥梁型资产，增加投资组合的灵活性，共同构成了结构性配置的三大核心投资策略。
01
通胀受益型资产
首先，通胀受益型资产仍是当前市场应对压力的关键支撑。以房地产、黄金为代表的实物资产，凭借稳健属性，在全球通胀持续背景下依然具备强大防御力，既能对冲货币贬值风险，也具备长期资本增值潜力，是资产组合中不可或缺的核心配置。
02
桥梁型资产
此外，桥梁型资产，如稳定币等数字货币正成为全球配置版图中的关键一环。这一类去中心化数字资产兼具抗通胀与抗系统性风险能力，在传统金融体系之外提供更高的流动性与适应性。基于保持投资组合灵活性和打通“双受益资产”体系的考量，一方面要布局稳定币，这一加密货币交易的“链上现金”，另一方面还要配置法币体系的现金或短债，以及多策略投资基金。如此一来，投资组合就具备了全天候的资产配置再平衡能力，在不确定性保持主动性。
03
“技术通缩受益”的资产方向
科技驱动的通缩趋势正在重塑资产配置逻辑和价值衡量体系。比特币、AI等通缩受益型资产因其背后的效率革命和结构性成本下降，正成为前瞻型投资者重点关注的方向。科技资产不仅具备穿越周期的成长性，更可能在未来构成资产配置中的高弹性引擎。
拥抱资产配置新范式
构建灵活韧性的财富防线
在全球经济动荡背景下，财富管理不再仅仅依赖于传统的资产类别，而是要通过多维度的配置策略，构建一个能在周期波动中保持韧性并实现增值的资产组合。有效的资产配置，必须兼顾通胀受益、通缩受益和桥梁型资产三大支柱，方能构建灵活且有韧性的财富防线，不仅有助于应对短期市场波动，更能够为未来财富增值和传承奠定坚实基础。
财富管理的最终目标，并非仅仅追求短期的收益最大化，而是通过前瞻性的战略布局和科学的资产配置，为未来世代构建一个稳健的财富基座。在这个充满变数的时代，投资者需要具备全球视野，以更高维度的眼光审视财富管理的长期目标。通过构建一个能够穿越周期、应对不确定性的财富体系，投资者不仅能够在复杂的经济格局中稳步前行，更能为家族财富的长期传承铺就坚实的道路。
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