全球投资新逻辑、人民币配置新框架、家业长青新路径——诺亚ARK最新CIO报告
面对全球经济范式的深刻转型，资产配置逻辑也正处于关键转折点。
2025年下半年，诺亚控股CIO办公室正式发布《诺亚ARK2025下半年CIO办公室报告》，重构高净值客户未来三到五年的资产配置策略，力争打造兼顾现实性、前瞻性与灵活性的资产组合，助力财富管理者穿越不确定性周期。
本文将深入解读报告中关于资产配置的核心观点，详细剖析“三维均衡投资组合”“低相关配置思维”以及“五大传承主题”等关键策略，为投资者在复杂环境中提供清晰的行动指南。
在全球经济不确定性持续升温的当下，全球资产配置正成为抵御波动、捕捉机遇的关键支点。
诺亚CIO报告认为，全球资产配置组合应需兼具现实性、灵活性和前瞻性。基于此，CIO报告提出，投资者在根据自身的实际情况的前提下，全球资产配置的模式可参照“三支柱组合”：50%通胀受益资产+30%通缩受益资产+20%桥梁型资产。
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诺亚ARK CIO报告
第一支柱为通胀受益资产，包括兼具稳定现金流与强防御性的政策红利型资产、依托长期租赁协议提供现金流的基建资产、兼具抗通胀现金流与资产增值空间的REITs资产，以及发挥避险与通胀保护作用的黄金资产等。
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第二支柱为通缩受益资产，CIO报告提醒可重点关注AI与数字货币方向。投资者可关注AI早期VC投资，也可借助AI相关ETF捕捉二级市场机会，或利用AI多空对冲投资来对冲科技板块波动。此外，CIO报告也建议投资者通过适量地布局数字货币类资产来对抗通胀风险。
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第三支柱为桥梁型资产，包括美元稳定币理财产品、短期国债及多策略对冲基金等。通过配置这类资产，组合可更好地实现危机阿尔法生成、有限风险的收益增强、流动性管理及利率风险缓冲。
上半年，全球大类资产价格经历剧烈震荡，步入下半年，如何有效应对波动已成为投资核心课题。
对此，诺亚CIO报告提出，投资者可运用“低相关配置思维”，在不确定性中捕捉三类结构性策略机会。
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第一类机会为“科技型通缩”的国内映射。诺亚CIO报告认为，人工智能未来十年仍是科技领域的核心叙事。鉴于中国在AI应用软件、智能驾驶、人形机器人制造等领域的巨大潜力，诺亚CIO报告建议投资者可根据市场的走势，通过ETF配置中美AI板块，分享两大市场红利。
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第二类机会为“大而美”红利下的全球QDII配置。诺亚CIO报告认为，美国“大而美法案”落地后，美国、欧洲、中国、日本等全球主要经济体也有望跟随财政扩张，“再通胀”可能成为宏观叙事的重要政策推手。在此背景下，多个主要经济体的股市表现有望提振，投资者可重点配置相关国家的宽基指数QDII基金。
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第三类机会为具备稳健属性的另类资产。诺亚CIO报告建议投资者配置“波动吸收器”，即能追求绝对收益目标的中性混合策略的投资，包括股票市场中性策略、多策略等，同时也应考虑自己的实际情况和风险承受能力，适当配置“危机Alpha”，如CTA策略、宏观策略组合等。
当下，高净值家族对“家业长青”的关注早已超越单一维度，延伸至系统性的身份规划、架构搭建、跨代教育及传承安排等深层领域，形成了对家族长远发展的立体化考量。
荣耀家族传承围绕“传承（安全有序）、家族（世代其昌）、财富（底仓配置）、事业（基业长青）”四大功能，构建“功能层-方案层-工具层”三层架构，聚焦五大主题，提供系统化传承方案。
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｜安全有序
第一主题聚焦安全有序，即以税务合规与传承保障为核心，通过规划低税区身份、搭建合规信托架构，结合保单实现资产合法隔离与有序传承，奠定财富安全基础。
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｜投保融合
第二主题则关注投保融合，借助保险这一工具实现科技周期下的财富增值与传承。比如配置适当的保险，整合投资、传承、税优等功能。
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｜多代培养
第三主题围绕多代培养，核心理念是协同规划智力资本与人力资本。智力资本方面，结合身份安排与多元币种保单保障后代教育。人力资本方面，建议整合全球顶级康养资源以实现跨境康养，并以储蓄险、养老信托等工具保障康养现金流。
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｜安全传承
第四主题聚焦安全传承，以“大额保单+信托”为核心，通过超高额保单实现资产隔离与保障，并结合信托来保障跨代控制。
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｜基业长青
第五主题紧扣基业长青，即构建企业全周期保障体系，通过“信托+离岸公司”的架构稳固控制权，链接家业与基业。