为何“AI泡沫论”再起？
这几天科技股普跌，看看甲骨文$甲骨文(ORCL)$ 、博通$博通(AVGO)$ 这些，根源在于全球资本对AI投资的逻辑正从“宏大叙事”转向“现实回报”。投资者开始苛刻审视企业的资本开支、毛利率和现金流。
对盛业$盛业(06069)$ 有什么实质影响？
不利层面：市场风险偏好下降，会系统性压低科技板块估值。盛业作为港股科技成员，难以独善其身。30倍的市盈率可能在弱势的大盘和板块中承压。
有利层面：与烧钱做研发的纯AI公司不同，盛业的AI是工具，服务于数字金融解决方案和平台科技服务两大主务，目标是提升平台业务的撮合效率、扩大业务规模。商业模式已跑通并盈利，且承诺高派息，这在一定程度上对冲了纯概念估值泡沫的风险。
短期情绪面利空，但中长期看，这轮“挤泡沫”的过程，反而能让市场更清晰地识别出像盛业这样有实际业务支撑的。真正的考验在于，公司能否持续交出平台收入占比提升、人均效能增长的财报。