流动性缓释，美股新高！A股节前发红包吗？
周五晚上，热闹得很呐。
黄金大涨3.98%，白银大涨9.7%。道琼斯指数大涨2.47%，并突破了5万点，创新高。
纳斯达克中国金龙指数收涨3.71%！一干中概股也纷纷大涨。
腰斩的比特币也拉出一根12%的大阳线。
全球资本市场一天天跟疯子一样暴涨暴跌，这是闹的哪一出？
A股会趁热打铁，节前发个红包吗？
一、杀红了眼的资金
最近资本市场如此大的波动，主要是贵金属和大宗商品内部博弈带来的。
即便到现在，黄金和白银的波动率都还在历史高位。
所以，本周资本市场可能还会跟个疯子一样。
不过，博弈不可能一直这么剧烈，波动率一定会降下来。
随着波动率的降低，资本市场会重新回到低波状态。
贵金属来回的暴涨暴跌，无论多头还是空头，都亏得很惨。
感觉他们已经相互杀红了眼，爆仓后就想报仇。这就是所谓的冤冤相报。你砍我一刀，我一定要砍回来。
不过股市受贵金属的影响会边际减弱，慢慢的，就会开始走自己的逻辑了。
二、道指创新高，几个意思？
周五，道琼斯指数冲破5万点创出历史新高。
实际上，底层逻辑是美股内部的风格在切换。
在道指的成分股里，除了苹果，英伟达，亚马逊和微软，其他成分股大都是金融，消费等传统行业！
更为明显的是，代表美股小盘股的罗素2000指数比道指还强。而罗素2000里面更是以传统行业为主。
比较有趣的是，特朗普发文表示，预计到其本届任期结束时，道指将站上10万点。
不知道这算不算操纵股价呢？
按常理来说，以特朗普的身份来说，他不应该公开发表这种言论。
不过，特朗普是个商人，没有多少政客的包袱，做起事来，胆子大得多。
他之所以挺道指而不是纳指，是因为中期选举的胜负手在于美国人的生活负担。
解决生活负担，肯定是要向传统行业倾斜，毕竟科技行业能覆盖的就业面很窄。而且随着AI的发展，反而在早期会制造更多失业。
为了解决内部问题，特朗普就积极的收缩外部对抗，有意要暂时跟中俄和解。
同理，美国暂时消停，咱们国内也会放更多精力在内需上。
至于科技方面，最近讲的故事是担心资本开支无法转化为应用落地。
这个风险，从一开始就存在，而且美国这种往通用大模型里猛砸钱的方式本来就是在豪赌。
中国则务实得多，我们更多倾向于将AI赋能产业，没有过分的做资本开支。
反正，美国那边要是路径走通了，我们就会迎头复制。
如果美国走不通，咱们也不会有太大的损失。大不了换个方向继续探索而已。
任何风格也不大可能一直走极端下去，总会有风格切换的时候。美股会切换，A股也不会例外。
拉长时间来说，科技还是会领先于传统板块。但也要当心科技的波动很大。一个回撤可能会吓坏你的小心脏。
周五，黄仁勋出面给AI站台，他说，巨额AI支出“合理且可持续”。
于是，科技巨头纷纷暴涨。
估计今天A股科技股应该也会附和。
三、凶猛的人民币
虽然最近由于套息交易逆转使得美元短暂反弹，但人民币升值的步伐并没有停止。
这个现象说明跨国资金依然在持续的回流中。
大家可能会问，套息交易逆转是怎么回事，还记不记得之前跟大家分享过，美日联合操纵汇率？
由于日元贬值太快，导致日本抛售美债保汇率。
为了稳住美债，两国就联合操纵汇率了。
不过，这改变不了日元走弱的大趋势 。只是改变了节奏而已。
后来利用沃什提名这件事，也小小的拉了一下美元和美债。
总体而言，人民币升值的大趋势还会持续，跨国资金回流也会继续。
1月份，央行外汇储备增加了412亿美元，也就是2800亿人民币。
今年以来，集装箱吞吐量比前几年都高。看样子，出口还是很坚挺。这也支持人民币升值。
只是看央行如何调节升值的节奏了。
四、国家队停止减持
周五，规模型ETF流入了56亿，周四也流入了65亿。
看样子，国家队暂时停止了减持。
不过，这并不意味着控盘就结束了。
实际上，它很可能是把筹码隐藏了，让你不知道它背地里在干嘛而已。
对于任何大资金来说，都有隐藏自己的必要。
A500ETF这边的成交额还是很大。这一看就不是市场自发的行为。
应该是做市商受到指导，被要求继续进行对倒，从而降低市场波动率。
现在市场还不能自发的走慢牛，有形的手继续维持秩序。
五、稳步去杠杆正在进行中
融资余额连续两周流出，分别流出235亿和346亿。
去杠杆的过程中，指数保持平稳。上证指数依然在4000点上方。
但一些热门的回调幅度非常大。
对于这些杠杆资金来说，时间是他们的敌人！
如果市场迟迟横盘不动，他们就会逐渐卖出，毕竟他们的资金是有成本的。
而且，他们大都会去买一些没有业绩的股票，不可能通过分红涨幅融资利息。
只要保持平稳，杠杆就能稳步的去掉。
而蓝筹这边，估计很多配置机构在1月吸了不少货。
A股的生态还需要较长的时间，才能彻底扭转。资金正在持续的换血。
至于节前有没有红包呢？
我倾向于认为会有。但不要预期过高。
现在以稳为主。