$永兴材料(SZ002756)$ 碳酸锂价格虽然已经在10万附近了，但矿石价格基本是同步或大于碳酸锂涨幅的（看附图）。目前锂周期是矿端不足，锂盐加工严重过剩。本应该在周期底部出清的以锂盐加工为主的 盛新锂能 与天华新能没能出清为本轮锂周期埋下隐患。矿石价格上涨速度大于碳酸锂时，权益自给率特别低的如盛新能源与天华新能既然碳酸锂在20万/吨依然可能亏损。永兴材料权益自给率是100%，利润完全会同步于碳酸锂价格。而$天齐锂业(SZ002466)$ 权益自给率是26.01%，其他的74%是少数股东受益。本轮锂周期即使在周期最底部矿石端依然是高毛利率的，而当时的$赣锋锂业(SZ002460)$ 与天齐锂业却是亏损严重了，原因就是权益自给率低，矿端利润不足以覆盖锂盐加工过剩的亏损。