溢价103.4%，女装巨头日播时尚14.2亿元跨界收购锂电材料企业获批

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近日，日播时尚集团股份有限公司（以下简称“日播时尚”）拟发行股份及支付现金购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权并募集配套资金，获得证监会同意注册的批复。

此次交易完成后这家主营中高端女装的企业将切入锂电池材料领域，形成“服装+锂电池粘结剂”双主业的经营格局。

据披露，本次交易对价采用“股份+现金”组合的方式支付，其中标的公司茵地乐的估值引发市场关注。 以2024年12月31日为评估基准日，其股东全部权益账面价值仅9.86亿元，收益法评估值却达20.05亿元，增值率高达103.4%，交易完成后日播时尚将新增6.4 亿元商誉。

作为锂电材料细分领域的“隐形冠军”，茵地乐是国内首家主营PAA类锂电池水性粘结剂的企业，2024年在国内该类产品市场占有率达49%，核心客户包括宁德时代、比亚迪、蜂巢能源等头部锂电厂商。

财务数据显示，茵地乐近年业绩表现稳健，2023年-2025年1-5月分别实现净利润1.81亿元、2.04亿元和1.30亿元，此次交易对方全部参与业绩对赌，承诺若2025年内未完成交割，茵地乐2026-2028年净利润分别不低于2.25亿元、2.33亿元、2.41亿元，为标的资产盈利提供保障。

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