Micro LED：AI+显示

2026年，Micro LED正式从技术概念迈入商业化放量元年，叠加AI算力CPO光电共封装刚需，成为A股科技赛道高确定性方向，以下为核心梳理。

一、产业核心逻辑

1. 双重驱动：既是下一代高端显示终极技术，又是AI数据中心光互连核心方案，解决算力传输瓶颈，市场空间快速扩容；

2. 瓶颈突破：芯片良率大幅提升、巨量转移技术成熟，成本持续下探，车载、商显、AR/VR率先落地；

3. 国产领先：上游芯片、中游设备全面突破，产业链自主可控，龙头企业订单加速兑现。

二、A股核心标的

上游·芯片（高壁垒、高确定性）

三安光电、华灿光电、乾照光电、兆驰股份

化合物半导体龙头，6英寸量产线落地，光通信+显示芯片双赛道受益，卡位产业链核心价值环节。

中游·设备+封装（高弹性、业绩爆发）

设备：大族激光、华兴源创、新益昌

巨量转移、检测、固晶设备核心供应商，充分受益产能扩产，业绩弹性最大。

封装：聚飞光电、国星光电

技术领先，绑定上游芯片厂，直接受益量产放量。

下游·应用（稳增长、落地最快）

利亚德、洲明科技、京东方、TCL科技

商用显示、车载、VR/VR产品批量交付，业绩稳步增长。

三、投资观点

当前板块从炒作转向业绩兑现期，上游芯片为核心底仓，中游设备弹性最强，下游应用确定性高。建议重点跟踪良率提升、CPO验证、订单落地三大指标，把握产业规模化红利。

四、风险提示

技术迭代不及预期、量产进度放缓、行业竞争加剧影响毛利率。$华灿光电(SZ300323)$ $聚飞光电(SZ300303)$ $利亚德(SZ300296)$