全球3d打印龙头拓竹概念

3D打印与核心零部件赛道的价值洞察

投资的本质，是用合理的价格换取企业长期创造现金流的能力。在技术迭代加速的今天，太多人追逐着概念的泡沫，却忽视了那些在细分赛道默默构建“经济护城河”的优质企业。今天，我想谈谈3D打印领域的潜在巨头拓竹科技，以及与其紧密相关的四家上市企业——金橙子、海正生材、能之光、三协电机。我们的关注并非源于对新技术的盲目追捧，而是基于对“赛道确定性+企业核心竞争力”的深度考量，这与我们数十年来坚守的价值投资原则一脉相承。

一、拓竹科技：未上市的“隐形冠军”，值得等待的价值标的

在消费级3D打印市场，拓竹科技的崛起堪称传奇。这家由大疆核心团队创立的企业，用五年时间实现了从0到年净利润近20亿元的跨越，2024年全球市场份额突破50%，成为行业绝对的领导者。在我看来，它的价值核心并非短期的高增长，而是已构建起难以复制的三重护城河。

首先是技术代差形成的壁垒。拓竹将无人机的陀螺仪防