中国燃气Q2总结
船頭尺
· 山东
1、上半年燃气采购成本与去年持平（华润下降6分、昆仑下降9分），零售燃气毛差同比下降1分；
2、截止930居民顺价比例74%（高于华润70%，新奥64%），居民平均调价2毛，低于之前的2毛6；
3、截止930农村煤改气应收余额26亿，过去1-2年时间收款较差，23年报口径是28亿；
4、利润下降主要是接驳以及去年一些特定收入（补贴、lpg船租赁）的影响；
5、经营现金流下降的情况下，依靠资产处置改善自由现金流，会计调节；
6、930净负债略微下降，仍然在高位；
总之，比较差的一份中报，没有什么亮点，但是中燃财报是330到330，所以下半年才是大头，去年是暖冬，叠加LNG现货下行，预计会有改善。