乐信/奇富/小赢/嘉银/信也/宜人等中概助贷公司的主要业务、行业风险以及投资逻辑（上）

在美国上市的中概股中，乐信、奇富、小赢、嘉银、信也、宜人等互联网助贷公司有着财务估值较低、股东回报较高、盈利能力较强等特点，因此也获得了不少中概投资者的看好。本人也对这个行业整体学习了一段时间，本文抛砖引玉梳理一下中概助贷公司的主要业务、行业风险与投资逻辑，也请雪球的行业内专家批评指正。

一、中概助贷公司的主要业务

互联网助贷公司，顾名思义，其核心业务是通过数字化技术连接资金方（如银行、消费金融公司）与借款人，提供全流程信贷服务支持。相较于传统贷款机构，其主要特点在于能够精准获客与导流，进行智能风控与信用评估，做好资金匹配与联合放贷，在当前融资环境下可以有效利用银行等金融机构的放贷资金。

以乐信为例，其主要业务由消费信贷、金融科技赋能、普惠金融以及海外市场拓展四大板块组成，产品矩阵有“分期乐商城”、“乐花卡”、“乐金卡”等。同时，在海外也在开拓墨西哥和印尼市场。财报上看，乐信的营收主要由信贷撮