再挖一个5倍股-欣锐科技

欣锐科技与英伟达绑定：5倍成长空间可期
欣锐科技与英伟达的合作已从单点订单深入到技术协同，随着AI算力设备液冷电源需求爆发，叠加自身技术壁垒与行业红利，公司市值有望实现5倍增长，成长逻辑清晰且扎实。
二者的合作已形成实质性落地与进阶储备。2024年第二季度，欣锐科技中标英伟达GB200服务器48V高效液冷电源模块独家订单，子公司欣锐超算中英伟达产业基金还持股21%，构建起深度绑定的合作基础，2025年9月，公司完成适配英伟达GB300的小批量碳化硅电源送样，10 - 11月进入大批量送样阶段，若通过测试，将成为其第四家服务器电源供应商。其液冷方案、碳化硅与氮化镓双线布局，完美匹配英伟达GB300、Rubin Ultra等平台的高压架构需求。
行业趋势与技术优势为增长提供强支撑。AI服务器电源市场将从2025年的42亿美元增至2030年的180亿美元，国产化政策又推动算力核心部件本土化率提升。欣锐的液冷电源效率达98.5%，功率密度远超行业平均，单台价值量达6万元，显著高于传统方案。且碳化硅电源毛利率超40%，远高于车载业务的25%，盈利空间大幅提升。
当前欣锐科技市值仅40亿元，而同类的麦格米特作为GB200电源供应商市值达430亿元，若2026年拿下50万套订单，预计营收超70亿元，按AI供应链平均5倍PS测算，目标市值可达350亿元，较当前存在近5倍增长空间，随着英伟达算力设备出货放量，叠加自身产能与技术迭代，欣锐科技的5倍成长空间具备较高实现概率。$欣锐科技(SZ300745)$