北交所变压器唯一核心-科润智控

北美需求爆发+出海加速 北交所变压器龙头科润智控2026年可期
北美电力基建需求迎来超级周期，变压器出口成为确定性主线，北交所“变压器第一股”科润智控（834062）凭借技术积淀与全球化布局，正迎来订单与估值双重修复机遇。
当前北美变压器需求叙事持续强化：美国10月液体变进口额同比激增49.4%，大容量变压器增速近50%，设备老旧与电力缺口催生刚性替换需求，近期克利夫兰变压器爆炸、旧金山大范围停电等事件进一步凸显供给短缺。特朗普政策导向与马斯克对电力设备的迫切需求，更打开数据中心自建电力系统的增量空间，中国企业凭借成本与供应链优势成为核心受益者。
科润智控作为工信部专精特新“小巨人”，深耕变压器领域二十年，产品涵盖节能型变压器、智能箱变等全系列，变压器业务长期占营收40%以上，拥有67项专利技术支撑核心竞争力。公司IPO募资建成500万kVA节能型变压器生产线，产能瓶颈全面突破，为承接海外大额订单奠定基础。
出海布局已进入收获期，公司组建专业外贸团队，通过合作集成商、筹备海外子公司等多路径开拓市场，产品链完善的优势精准匹配北美多样化需求。2025年三季报显示公司营收稳步增长至10.39亿元，随着海外订单逐步落地，业绩弹性有望持续释放。
在北美需求超预期、供应链向中国转移的双重逻辑下，科润智控作为北交所稀缺的变压器核心标的，既受益于行业品种扩散趋势，又有望凭借技术与产能优势跻身出海供货企业行列。2026年全球变压器紧缺格局加剧，公司成长潜力有望加速兑现，成为把握海外电力基建机遇的优质标的。$科润智控(BJ920062)$