国晟科技-千亿赛道一路前行

马斯克光伏扩产潮起 国晟科技凭硬核实力剑指千亿市值
特斯拉官宣未来三年冲刺100吉瓦太阳能制造产能，马斯克再度聚焦光伏赛道的重磅动作，掀起全球光伏产业新一波发展浪潮，而在这轮产业红利中，国晟科技（603778）凭借在异质结（HJT）电池领域的技术壁垒与产能布局，成为最核心的受益标的之一，千亿市值的目标绝非口号，而是其技术、产能与赛道共振的必然结果。
作为全球前三大异质结产品制造商，国晟科技已在光伏技术赛道构筑起难以复制的优势。公司HJT电池量产转换效率达26.2%，组件效率24.47%，双面率超90%，高温环境下发电增益较TOPCon达2.5%，更自主研发“晶格锁”抗辐射技术，1000Gy辐射剂量下效率衰减仅8%，抗辐射能力较砷化镓提升50%，完美契合马斯克光伏电池面向太空、数据中心等多元场景的需求，其钙钛矿-HJT叠层技术更突破传统晶硅电池效率极限，技术协同性与特斯拉光伏规划高度匹配。
产能布局上，国晟科技已建成六大生产基地，2025年底HJT产能超10GW，2026年计划扩至30GW，远期规划产能达90GW，淮北基地二期投产后总产能有望达35GW，规模化供应能力稳居行业前列。通过银铜浆料替代、0BB无主栅技术，公司实现银耗量降低60%，设备成本较行业低40%，成本控制能力让其在行业竞争中占据主动，也为对接大型光伏订单奠定基础。
更重要的是，公司形成“HJT光伏+固态电池”双轮驱动格局，光伏业务2025年营收占比达91.12%，成为绝对主业，10GWh固态电池项目更卡位硫化物体系，目标能量密度400Wh/kg，与光伏业务形成光储一体化协同，精准契合新能源产业发展趋势。当前公司市值仅百亿级别，对比特斯拉100吉瓦光伏产能规划下的产业机遇，以及HJT电池行业万亿级的市场空间，估值修复空间巨大。
马斯克的光伏扩产计划，打开了光伏产业的成长天花板，而国晟科技凭借技术领先、产能扩张、赛道协同的多重优势，已站在产业风口之上。随着2026年产能持续释放、技术不断突破，公司有望充分受益于全球光伏产业的黄金发展期，千亿市值的目标正逐步照进现实。$国晟科技(SH603778)$