重视#安达智能 的几个逻辑！

1.苹果千亿美金本土投资很多落在FATP段也即后段装备，且北美本土无熟练工人，对后道自动化设备需求更迫切。安达智能在加州设立销售和客户服务中心，北美制造基地考察中，或为果链设备中最大受益者。

果链设备，公司的ADA智能产线从点胶覆盖至AOI检测、等离子清洗、固化等，份额快速提升。未来几年保持复合20-30%增长（26年加速）

从近期看，各国关税落地即对固定资产投资的不确定性消除，有望加速投建产线设备！

2.供货NV GB200/300自动化设备，未来弹性巨大。目前富联/广达/纬创等主要通过人工方式实现后段组装，效率良率有待提升。安达从GB200开始供富联/纬创等，参与GB200 PCBA环节，将一系列过程简化智能化以提升效率。目前代工厂主要为人工，仅有10条自动化线（来自安达），单线约1500万元。后续GB300产能提升/智能化需求提升替代人工，富联/广达/纬创26年考虑投建100条智能化产线规模，市场空间有望提升至15亿元。若考虑安达70%份额占比，增量收入约10亿元，增量利润4亿元（收入受确认节奏影响）。

3.10月有解禁压制股价，当前破发位置无法减持。