锂矿板块

价格走势判断：因雅宝智利冶炼厂安全事故、宁德时代停产、藏格等供给扰动，影响范围超去年Q4，预计此波期货价格或升至95000，甚至冲击10万，若有新增扰动，价格可能更高。行业进入海内外供给扰动共振期，类似去年氧化铝，当时因国内山西、河南铝土矿及海外几内亚供应问题，氧化铝价格超预期上涨，当前锂矿情况与之类似。

供应扰动情况：江西八个矿后续生产有待跟踪，企业反馈未过度悲观，部分矿种虽以陶瓷组定性，但采矿许可证在有效期内或可继续生产。以盐湖为例，此前有盐湖申请变更开采规模、增加矿种或延续采矿许可证时，在申请期间仍正常生产，此次江西宜春地区情况与之有相似处，需持续跟踪。

标的选取建议：推荐中矿资源、赣锋锂业、盛新锂能、天齐锂业。中矿资源机构持仓多，除锂业务外，还有铜铝锌、锗等业务，成本下降迅速，未来有降本和量增空间，铜板块上游铜矿项目成本低，预计明年年中初步完成建设，锗业务预计今年四季度有产品突破；盛新锂能今年表现出色，资源布局提升，未来有新项目投产，海外布局冶炼厂，且提前布局固态电池；赣锋锂业和天齐锂业在固态电池布局全面，赣锋锂业权益资源量可观，从资源重置成本和固定资产投资看，当前市值有配置价值，天齐锂业布局全球优质资源，成本优势明显。