宇新股份】

[666]重视甲乙酮涨价，壳牌（Shell）7月宣布关停其位于德国、荷兰和英国的甲乙酮（丁酮）装置，导致全球供应量骤减，7月甲乙酮6400-8500跳涨33%，买入弹性标的【宇新股份】，预计涨到12000元/吨中性水平增厚9-12亿业绩，重返2011年极端情况增厚最高42亿业绩！MTBE+酒精基本盘4.4亿，甲乙酮现价8500对应4.5亿业绩，现价PE仅为5.6倍，甲乙酮预计国庆后涨价至12000元/吨，年内看至少260%空间！！！

[拳头]公司年中新投产90万吨MTBE，共计20.5+90万吨的MTBE， MTBE有个跟海油的保底，海油在大亚湾炼厂的废碳4，通过管道输送到宇新的园区，有个返销协议，碳3返给海油，MTBE卖给三桶油，至少500的毛利，300的净利，现价370-380吨净利/吨，对应净利润4.1亿，甲乙酮联产酒精赚3000万，基本盘4.4亿。

[發]甲乙酮龙一齐翔腾达名义产能27万吨，实际产能33万吨；龙二宇新股份名义产能10万吨，实际产能15万吨，正在建5万吨扩能项目，预计26年实际产能爬坡至20万吨。龙一齐翔腾达其余顺酐等产品不赚钱，对甲乙酮提价诉求高，预计反内卷环境下国庆后提价至12000元/吨，宇新醚后碳四原料成本较低，单吨净利可达6000元/吨，增厚9-12亿业绩。

📈2011年福岛核电站事故停止供电，日本甲乙酮18万吨甲乙酮停产（占当时行业产能33%），甲乙酮最高涨至3w/吨，现行业停产比例已达37%，若国庆后持续上涨挑战前高，极端情况下增厚最高42亿业绩。