天工国际：26年11X NV液冷标底

3D打印异形加工能力优异，有望解决液冷板漏液问题，提升散热能力，BLT/众山等公司配合开发3D打印液冷板。上游粉体环节是制约3D打印推广的重要因素，天工国际与粉体龙头品德新材成立合资公司，产品包括钛合金粉、铜合金粉(画重点)，技术方案为PA技术成本显著低于同行，产品在客户认证顺利。

冷板空间300-500亿元，按照3D 50%渗透率，材料30%营收计算粉体空间超50亿元，15亿利润市场，公司按照一半份额计算7.5亿利润，主业25年4.3亿利润，目前仅5倍pe