宏盛股份更新及推荐@20251008

公司板式换热器是AIDC液冷的核心部件之一，用于CDU、柴发、干冷器等多个应用场景；公司目前已切入海外液冷链，有望率先兑现业绩，当前位置重点推荐：

核心逻辑一：CDU板换卡位头部厂商，通过广达进入Meta，后还有台达预期

➡️公司通过合资公司无锡和宏智(与和信精密合资、公司持股49%)，向广达配套CDU板式换热器；广达是Meta、AWS、谷歌、甲骨文等服务器代工厂商，尤其在Meta代工份额较高；合资公司通过广达有望切入Meta项目，预计26年主柜订单或达1w台+。公司目前配套的CDU主要为Sidecar布局方式，功率80kW；单个Sidecar板换价值量预计7-8万左右，Sidecar与NVL72机柜配套关系为2:1，则单柜(主柜)板换价值量约15w。按照26年1w台+订单、净利率25%，则合资公司净利润约3.7-3.8e，对应公司投资收益1.8e左右。除