时代电气逻辑及核心看点：时代电气是中国中车旗下核心科技企业，已从传统轨交装备巨头转型为轨道交通、功率半导体双轮驱动的硬科技平台，凭借深厚技术底蕴、前瞻产业布局和强大市场地位迎发展机遇a.轨交业务：增长基础坚实、现金流雄厚、分红稳定，是轨交设备和相关设施领域绝对领军者，业务涵盖轨道交通电气装备、轨道工程机械及轨交信号系统等，在高铁、机车、城轨等领域牵引变流系统、控制系统等关键核心部件市占率长期绝对领先；轨交设备设施作为国家重点民生基础设施，安全与技术壁垒高、市场格局稳定，公司作为国家队具天然护城河。十四五期间全国铁路固定投资近4万亿元，与十三五相当，投资趋势先抑后扬、近两年大幅增长，2022-2023年轨交业务同比增长3.3%、2%，2024年及2025年上半年营收同比增速达13.38%、12.58%，规模增长显著。十五五期间政策催化有二：一是完善现代化综合交通运输体系，强化薄弱地区覆盖和