算力硬件（电子布、OCS）行业观点更新

1、电子布行业基本面分析：

a. 价格与基本面兑现情况：2026年2月、3月电子布分别涨价0.5元，涨幅完全落地，已100%传导至大客户，相关传导情况已在客户端得到验证。2026年2-3月电子布板块基本面，包括商品价格、库存走势均完全兑现前期价格最高点的预期。近期板块股价出现调整，主要源于市场对战争引发的滞胀、衰退以及融资利率波动等宏观层面的担忧，但行业核心基本面未受影响，整体处于非常良性的阶段。

b. 库存变化趋势：电子布库存从2025年12月底的30天降至2026年1月的12-13天，春节期间小幅累库4-5天至15天以上，年后不到一个月库存持续消化，截至2026年3月已降至7-10天，处于历史最低分位，极低的库存水平对价格形成强支撑。

c. 后续涨价预期：2026年4月电子布涨价预期明确，大概率落地0.4-0.5元的涨幅，2026年2-4月每月涨幅约10%，涨幅幅度较大，落地情况良性，是除