光通信行业交流纪要核心观点

1、光通信细分行业运行趋势

光芯片行业趋势：光芯片领域当前呈现两大核心趋势：

a. 低速率光芯片出现涨价趋势，其中电信领域2.5G等低速率光芯片价格已有所回升，本次涨价并非由需求大幅增长驱动，核心原因是产能向高价值产品倾斜，低速率产品产能分配减少，叠加成本端压力推动价格上行；

b. 大功率光源赛道布局热度提升，100毫瓦、300毫瓦、400毫瓦等高功率光源是CPU核心配套部件，目前Lumentum已获得大量订单但尚未完全放量，多家产业公司正在向各模块厂送样，争取卡位CPU时代市场份额，该类产品技术难度高，未来行业整体价值量有望进一步提升。

·光纤行业趋势：光纤行业近期变化持续性较强，主要体现在两方面：

a. 价格传导顺畅，2026年2月起康宁等北美厂商光纤长协价格开始上调，带动MPO跳线价格同步上涨，相关厂商可将成本上涨完全传导至下游客户，部分厂商甚至可实现利润率提升；

b. 国产厂商迎来出海机遇，