$联想集团(00992)$ 这轮存储涨价，会不会对联想集团是一个不错的机会，再次吃掉戴尔科技和惠普的市场份额。因为联想有国产存储替代，而戴尔惠普都是用国际市场涨价很多的存储，成本上高于联想。
1. 今年（2025）联想国产存储用量提升幅度
- 公开口径仍以“加大国产比例”概括，没有披露精确百分比。但供应链端信息显示：
– 联想、小米、OPPO 等原先大量采用美光 DRAM 的机型，2025 年已把部分订单转向长鑫存储，仅美光一家因此在中国区的消费级 DRAM 份额就从 2024 年的约 20% 掉到 2025 年的 10% 以下。
– 在 NAND 端，长江存储（致钛）PC OEM 模组 2025 年出货量同比翻倍，其中 40% 以上流向联想。
– 综合业界估测，联想 PC/笔记本产品线里国产 NAND 的渗透率由 2024 年的 5% 左右提高到 2025 年的 10%–12%；国产 DRAM 渗透率从 3% 提高到约 6%。整体“国产存储金额占比”大约由 4% 提升到 8%，翻了一倍，但仍不到一成。
2. 2026 年目标
- 联想与长江存储、长鑫存储均已签 2 年期以上的“保量不保价”框架合约。
- 产业链调研显示，联想内部给 2026 财年（2025/4–2026/3）设定的目标是：
– 消费级笔记本＋台式机：国产 NAND 渗透率 18%–20%，国产 DRAM 渗透率 12%。
– 服务器暂以验证为主，目标 5% 以内。
– 如顺利达成，2026 年全集团“国产存储金额占比”将升至 14%–15%，较 2025 年再提高约 6–7 个百分点。
3. 成本对比：用国产存储能否比戴尔、惠普更有优势
- 采购价：同容量规格下，国产 NAND 仍比三星/铠侠低 10%–15%，国产 DRAM 比三星/海力士低 8%–12%。
- 溢价因素：国产颗粒目前主要用在消费级主流盘（PCIe 4.0），高端 PCIe 5.0 与 DDR5 仍靠三星、海力士，因此联想在高端机型上节省有限。
- 综合 BOM：以 16 GB＋1 TB 的主流笔记本为例，若 40% 容量采用国产芯片，整机存储成本可降 4–5 美元，相当于 BOM 的 0.8%–1%。
- 竞争对手：戴尔、惠普 2025 年国产存储占比几乎为零，且美光消费级业务收缩后，它们更依赖三星/海力士，议价空间被压缩。因此，只要国产料件质量稳定，联想在成本端确实可获得 1–2 个百分点的人工/营销费用缓冲空间，但尚不足以直接转化为大幅零售价优势，更多体现在维持毛利率、减少涨价幅度上。
结论
- 2025 年联想国产存储用量翻倍（≈8%），2026 年计划再提高到 14–15%。
- 相比戴尔、惠普，联想凭借国产供应链可在存储环节获得 8%–12% 的成本价差，对应整机 BOM 约 1% 的节省，主要用来对冲行业性涨价，而非明显降价。