思考房地产行业的反内卷
熟悉我的都知道，近几个月来，我看好反内卷。
（主要投了某光伏硅料企业，因为其技术、产品具备差异化优势。其他如猪肉之类的反内卷，则更多是埋伏开会投机，小打小闹玩一玩，不然太无聊了。）
但其实有一个行业的反内卷，被大部分人忽视了，自然就是如标题所言的房地产行业。
说反内卷可能太宽泛了点，改一下说辞：供给侧出清。
供给侧出清，到目前为止，虽然已经退市了不少房地产公司，但由于让人耳熟能详的大品牌（如恒大）倒下的不多，所以给人的感觉可能还不明显。
是的，目前供给侧出清确实不明显，一堆债务暴雷企业还活着。
但是在我看来，这些暴雷企业还活着，不是因为死不了，而是因为不让死。用另一个词来解释可能更加明白一点，让它活着就是为了“保交楼”。
那么“保交楼”完成之后，这些暴雷企业还剩什么？
那我想，大概率不会剩下什么值钱的资产，更多的应该是剩下一堆还不起的债务。
如果债权人同意赖账（什么债转股、债务重整等等说话，本质都一样，就是赖账），那么至少公司还剩下一个品牌；否则，就直接破产清算了。
而未来的房地产市场，预售制渐渐走向衰落或终结是很有可能的，也就是这些暴雷企业哪怕勉强活下来了，可能也难有作为了，因为没有资金实力了。除了少数大品牌，可能还可以让品牌发挥作用，比如与当地小公司合作挂牌，但估计还是成不了气候，因为合作挂牌的事情，没有暴雷的大品牌企业也做。
而这次危机过后，大部分小公司是没法独立运营的（之前就已经各种合伙了），必须背靠大公司品牌。
所以，最终的市场份额，大部分要归属到这样的企业：
1、没有暴雷；
2、大品牌，最好是全国知名的；
3、有资金实力。（或自己有钱，或爸爸有钱，或有能力借来钱。）
房地产市场，若按照均价1万每平方、8亿平的年更新量看，其实是一个不小的市场，是大部分科技细分板块难以企及的规模。8万亿的年销售额，哪怕按照8个点的净利润率，也有6千亿，足以支撑6万亿的估值（含上市的和没上市的），上市的房地产公司怎么也得到3万亿总市值。
保中华招，可以说是稳的。绿滨，也还行，只是相对其大本营的知名，在全国范围内的品牌力还不太够。至于万，短期难了点，但好在品牌知名，如果深圳力保活下来了，也问题不大，现在的亏损从长期来看就是一次性损益。
之前很多人设想的，头部企业捡尸体，市占率扩张，这个逻辑在我个人看来是没有问题的。只是择时有问题，这个逻辑的实现应该：始于“保交楼”结束，盛于“预售制”结束。