黄金，避险回归
金市猎手
· 山西
周末，美伊的烈度有所升级，美以炸了伊朗的钢铁厂、大学和储水系统，战争底线又降低了。
中东继续打。黄金，逐渐从流动性逻辑脱敏，逐渐恢复自己的避险属性。
过去2周，土耳其抛售了约60吨黄金，用于稳定汇率。这也是过去2周黄金大跌的原因之一。
黄金，在过去2周，经历了一场极端的压力测试。有中东央行的抛售，有西方ETF的减持，两者合力将黄金市场打出了极度恐慌。
这次压力测试，是对中东战争走向极端的预期解读。中东和西方，保证极端情况下的现金流，快速变现黄金。
不过，中东战争若真走向极端，美国越陷越深，那将成为黄金更大的利好。美元是黄金最大的对手货币，持久战将打破老美的军事霸权，从而令美元霸权更快地凋零。
市场有很多逻辑可以演绎。流动性属于阶段性的微观逻辑。更为宏观的是百年变局，老美霸权衰落，去美元化浩浩荡荡。
黄金，将在这百年变局的进程中，成为不需要任何人任何机构任何主权为其背书的避险资产。如果黄金都没有了避险属性，那么，世界上所有的资产都是风险资产了。