“正思特”组合掘金北美市场：中国电力设备的跨境新篇章

中国电力设备三强在北美市场悄然构筑起一道坚实的“出海”防线，从数据中心的低压电器到电网系统的变压器，北美市场成为中国企业全球化布局的关键落子。

在北美电网升级改造与数据中心建设浪潮的驱动下，一个名为“正思特”的中国电力设备投资组合——正泰电器、思源电气、特变电工，正凭借各自的技术实力与市场策略，在这个全球高端市场打开新局面。

“正思特”三家企业在北美市场的突破，展现了中国电力设备企业从产品输出到技术认证，再到市场深度参与的全面升级。

1 北美市场：需求井喷与技术壁垒并存

北美市场正迎来电网设备更新的高峰期。这一地区电力基础设施普遍老化，更新需求旺盛，同时人工智能和数据中心的迅猛发展对电力供应提出了更高要求。

然而，北美市场也是全球技术准入标准最为严格的市场之一。所有电力设备必须获得相关认证，特别是UL认证，成为进入北美市场的必备通行证。

在此背景下，“正思特”组合中的三家企业各展所长，通过差异化竞争策略，在北美市场找到了各自的立足点。

2 正泰电器：数据中心领域的隐形冠军

正泰电器凭借其在低压电器领域的深厚积累，成功切入北美数据中心市场。

2025年上半年，公司在北美区深耕美国数据中心、墨西哥工业园电气配套业务，实现了数据中心等领域标杆项目的突破。

公司智慧电器产业在2025年上半年实现营收121.04亿元，同比增长3.74%，其中北美业务的贡献功不可没。

正泰电器在北美市场的成功，源于其 “全球区域本土化”战略的深入实施。公司不仅巩固欧洲核心市场，更全力拓展北美等区域市场。

在亚太区，公司获得淡马锡、华为等数据中心标志性项目，展示了其在全球数据中心领域的实力。

值得一提的是，正泰电器在逆变器业务方面，北美市场也取得了显著成绩，连续多年保持北美三相组串逆变器出货量第一，体现出公司产品在北美市场的竞争力。

3 特变电工：变压器龙头的北美破局

作为全球变压器行业的领军企业，特变电工在北美市场的开拓尤为引人注目。

公司变压器已获得UL认证，为进入北美市场扫清了技术壁垒。公司已在北美地区有少量销售业务，并持续扩大市场份额。

2025年1-8月，在中国对美电力变压器出口金额约27亿元中，特变电工占据重要份额。公司通过与美国电力公司签订长期供应协议等方式，逐步扩大在北美市场的影响力。

截至2024年底，特变电工国际成套项目正在执行未确认收入及待履行合同金额超50亿美元，彰显了其全球业务的雄厚实力，北美市场是其中的重要组成部分。

公司2024年输变电产业国内市场签约491亿元，同比增长约21%，而国际市场的增长同样强劲，2024年产品出口签约超过12亿美元，同比增速超70%。

4 思源电气：海外业务成增长新引擎

思源电气在北美市场的拓展同样令人瞩目。

公司变压器海外订单增速显著，2023年变压器海外订单增速超过50%，其中北美市场占比逐步提升。

思源电气通过获得UL认证进入美国高端市场，并参与美国可再生能源配套电网建设，成功将业务触角延伸至北美电力基础设施的核心领域。

公司的海外业务已成为重要的增长引擎。2025年上半年，思源电气海外地区收入达到28.62亿元，同比增长88.95%，收入占比提升至33.7%。

2020-2024年间，公司海外业务年均复合增长率达26.98%，保持强劲增长态势。北美市场作为公司海外布局的重要一环，未来发展空间广阔。

5 “正思特”组合的北美战略价值

“正思特”组合在北美市场的布局具有深远的战略意义。

北美市场的突破为三家企业带来了更大的成长空间和估值溢价。与局限于国内市场的企业相比，具备全球竞争力的企业往往能获得更高的市场估值。

三家企业在美国市场的存在，为其带来了技术提升与品牌增值的双重收益。进入北美高端市场本身就是对企业技术和产品质量的有力背书。

从投资角度看，三家企业形成了互补的北美市场产品矩阵：正泰电器的低压电器与数据中心解决方案、特变电工的变压器产品、思源电气的高压设备，共同构成了中国电力设备在北美市场的整体竞争力。

纵观“正思特”在北美市场的布局，正泰电器深耕数据中心领域，特变电工突破变压器市场，思源电气聚焦高压设备，三家企业的北美战略各具特色又互为补充。

北美市场的突破仅仅是中国电力设备企业全球化的一个缩影。随着全球能源转型加速，中国企业有望从技术的追随者转变为标准的制定者，而在北美市场的成功，无疑是这条道路上至关重要的里程碑。$正泰电器(SH601877)$ $特变电工(SH600089)$ $思源电气(SZ002028)$