拖拉机1号投资组合投资分析
以稳定币，雅江大工程，军工三大主题为方向，选取唯一性逻辑标的，具体分析，要点如下
一、安徽建工（SH600502）核心要点
1. 基本逻辑，超级工程，设计先行。做为A股上市公司唯四的水利水电工程施工总承包特级资质之一，大概率充分受益雅江水电1.2万亿。
2. 2024年10月24日安徽建工公告：经住建部核准，公司所属子公司安徽水利开发有限公司获得水利水电工程施工总承包特级资质，同时获得水利行业（水库枢纽）专业设计甲级资质、水利行业（河道整治）专业设计甲级资质、水利行业（城市防洪）专业设计甲级资质。连续多年获得国家级奖项，包括鲁班奖（建筑行业最高奖）、詹天佑奖（土木工程科技创新奖）、国家优质工程奖、大禹奖（水利工程优质奖）等。具体项目如参建工程入选水利部“人民治水・百年功绩”名录，并连续四年蝉联“全国工程建设诚信典型企业”称号。
3. 当前市净率0.73，证监会出台市值管理指引，对长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求，公司估值有望提升。
4. 国资+低价+破净+超级工程事件驱动。
二、凯撒旅业（SZ000796）核心要点
1.青岛市市北区国资委(持股14.69%)于2023年12月正式接管凯撒旅业，背靠青岛环海湾文旅，背后是总资产3.06万亿元的青岛市国资委。
2. 凯撒旅业20%参股的易生支付是全国首批获得支付业务许可证的非金融机构，拥有业内稀缺的支付全牌照（包括跨境支付牌照）。服务网络覆盖广泛，服务超300万商户，年跨境支付清算规模超万亿，业务范围覆盖全球100多个国家，规模与资质均处于行业第一梯队。易生支付与Visa、万事达卡等国际卡组织深度合作，支持全球主流信用卡支付。此外，还联合境外支付公司提供虚拟卡、跨境电子银行服务，布局东南亚、欧洲等市场。2025 年海南全岛封关进入 “最后冲刺”， 海南可能成为首批次使用境内离岸人民币稳定币结算的区域。
3. 海南封关政策驱动：“海南封关”政策是指在海南全岛建成一个由海关监管的“境内关外”区域，在这个特定区域内可以享受零关税等优惠政策，实现高度的“自由”。2023年3月，海南省新闻办在博鳌亚洲论坛期间表示海南自由贸易港将在2025年底前适时启动全岛封关运作。
4. 收购国旅福建事件驱动：台湾游核心标的。2025年7月18日公告：，公司全资子公司凯撒（青岛）文化旅游产业投资有限公司（简称“凯撒旅投”）拟以自有资金收购国旅环球（北京）国际旅行社有限公司（简称“国旅环球”）所持中国国旅（福建）国际旅行社有限公司（简称“国旅福建”）51%股权，本次交易对价合计1683万元。三方签署了对赌协议，对2025-2027年扣非净利润做了约定，三年分别不低于500万元、550万元和600万元。
三、锐科激光（SZ300747）核心要点
1. 2025年7月8日，德国发表声明称，一艘中国船使用激光照射了一架正在红海上空作业的德国飞机，本质是对中国激光武器技术技术代差的恐惧。中国的“寂静狩猎者”早已声名远播。
2. 中国承诺不首先使用核玩具，体现的是以和为贵的中国态度。不首先并不意味着坐以待毙，激光武器很明显修改了规则，以致盲但不摧毁、攻防成本倒挂等新范式，真正做到不战而屈人之兵。
3. 锐科激光主营光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售，央企国资控股33.8%。
4. 反卫星、反导弹、反无人机的“三反”能力，军工科技里不可或缺的存在。