回复@黑色面包: bxsl msdl gbdc fsk tslx这几家纯做贷款的bdc市净率跌了不少。bdc搞PIK，银行其实也搞了不少loan mod和note on note financing（借钱给bdc的银行更牛，bdc是first lien，它们还要往后稍...），cvna的话是24k纯fraud吧？//@黑色面包:回复@飞翔的小乌龟:对于美国这样的经济体，要出现“危机”，往往少不了金融杠杆。这次银行体系经过08年之后非常稳健，杠杆率合理，主要的风险积聚在影子银行体系里，如私募债权。Hyperscaler不傻，在建数据中心，也是通过SPV把杠杆放到表外，而私募债权最容易容身的地方正是这些大项目，所以一拍即合。First Brands和Tricolor两个私募债权领域的telltale signs市场也基本置之不理（上市的semi-fraud公司股价也没什么反应），然而对于保守的投资者来说，是应该关注和警醒的信号。