【2026深度观察】左手中子火箭，右手SpaceX上市：Rocket Lab能否成为今年的资本“一级推力”？

今天是北京时间2026年1月22日，如果你像我一样，既盯着卡纳维拉尔角的发射架，又盯着纳斯达克的K线图，那么现在的Rocket Lab ($Rocket Lab(RKLB)$ 绝对是你无法忽视的存在。

回顾刚刚过去的2025年，Rocket Lab交出了一份堪称完美的“技术答卷”；而展望2026，随着“中子火箭”（Neutron）首飞在即，加上SpaceX传闻已久的IPO（首次公开募股）可能在年底落地，Rocket Lab正处于一个千载难逢的“双重红利”风口。

我的核心判断很简单：凭Rocket Lab稳扎稳打的技术积淀，2026年中子火箭的成功率极高；而作为美股市场上最纯正的“SpaceX影子股”，它将是今年蹭上SpaceX万亿估值红利的最佳标的。

一、 技术底气：为什么我看好“中子火箭”一战成名？

在航天投资领域，最怕的就是“PPT造车”。但Rocket Lab用2025年的战绩证明了它不是一家只会画饼的公司。

1. 2025年：“电子火箭”的完美全勤奖

我们要判断“中子火箭”能不能成，先得看它的弟弟“电子火箭”（Electron）表现如何。2025年是Rocket Lab历史上最辉煌的一年，电子火箭完成了21次发射，且保持了0失误的惊人纪录。

自2017年首飞以来，电子火箭累计发射了79次，早已摆脱了新手的青涩。这种高频次、高稳定性的发射经验，意味着Rocket Lab的团队已经完全吃透了发射流程、风险控制和应急处理。这为更大推力的“中子号”奠定了最坚实的技术护城河。

2. “中子火箭”：不仅仅是更大，而是更聪明

预定于2026年中期首飞的中子火箭，不是简单的放大版，而是一次技术跃迁。

运力飞跃：从电子火箭的300公斤LEO（近地轨道）运力，直接跨越到中子火箭的13,000公斤。这让它有资格去抢食巨型星座部署的蛋糕。

设计革新：它采用了液氧甲烷发动机，这与SpaceX的星舰路径一致。

独特的回收方案：最让我兴奋的是它的“河马嘴”整流罩设计。整流罩包裹着第二级，在释放载荷后重新闭合，第一级火箭连同整流罩一起返回并降落在无人船上。

这种设计极大地提高了复用率。虽然是新火箭，但早在2025年，Rocket Lab就已经完成了第二级结构测试（抗拉130万磅）、整流罩系统认证以及航空电子设备的低温测试。目前，位于瓦勒普斯岛的LC-3发射台已经建成，第一枚飞行箭体预计本季度（2026年Q1）就会运抵发射场。

基于他们过去在电子火箭上积累的成功经验，我有理由相信，Rocket Lab在中子火箭上的技术转化会比许多PPT火箭公司顺畅得多。

二、 资本风向：摩根士丹利的“冲锋号”与SpaceX的“巨浪”

如果说技术是燃料，那资本市场的情绪就是助推剂。

1. 华尔街的重新定价

就在几天前（1月16日），金融巨头摩根士丹利（Morgan Stanley）将RKLB的评级直接上调至“增持”，并将目标价一口气提到了华尔街最高的105美元 。

大摩的逻辑非常硬核：

2026是太空科技的大年，政策支持和发射需求都在爆发。

中子火箭带来的质变，将开启更高利润的国防和星座组网市场。

事实上，Rocket Lab最近刚拿下了美国太空发展局（SDA）价值8.16亿美元的导弹预警卫星大单，这是其史上最大合同。这说明它已经从单纯的“火箭发射商”进化为“端到端”的太空巨头，能自己造卫星、发卫星。

2. SpaceX上市：最大的X因素

这才是今年最刺激的暗线。市场传闻SpaceX计划在2026年底进行IPO，估值高达1.5万亿美元（约合300亿美元融资规模）。

作为投资者，我们都清楚“比价效应”。如果SpaceX以1.5万亿美金的巨无霸姿态上市，整个太空板块的估值体系将被重塑。作为目前美股市场上除了SpaceX之外最靠谱、业务最接近（都有发射、都有卫星制造）的公司，Rocket Lab势必会享受到溢价。

简单来说，买不到SpaceX原始股的资金，很可能会涌入RKLB，将其作为SpaceX的最佳替代品进行配置。

三、 投资策略：机会与风险并存

截至1月中旬，RKLB今年已经涨了38%，过去一年更是暴涨了287% 。股价目前在90美元左右的高位震荡，技术指标显示处于“超买”区域。

作为投资人的建议：

长期逻辑坚如磐石：中子火箭只要在2026年成功入轨并回收，Rocket Lab的基本面将发生质变，它将彻底坐稳“全球第二大商业火箭公司”的交椅。

短期切勿追高：摩根士丹利的报告虽然看多，但也暗示了短期回调的风险。对于新入场的朋友，耐心等待回调，在均线附近寻找支撑位入场是更稳妥的选择 。

核心催化剂：密切关注中子火箭运抵瓦勒普斯后的静态点火测试。每一次测试成功，都是股价上攻的信号。

总结：2026年，我们将见证“中子火箭”划破瓦勒普斯的长空。如果说SpaceX是太空时代的“苹果”，那么Rocket Lab正在努力成为那个“安卓”。在中子火箭发射成功与SpaceX上市双重预期的加持下，RKLB或许正是2026年美股星辰大海中最亮的那颗星。

(注：本文仅代表个人观点，不构成绝对投资建议。股市有风险，入市需谨慎。)