永胜医疗备注 20250913

老师们觉得永胜蛮好的，毛看看，专栏备注好找点

$永胜医疗(01612)$

业务和地区：主要是诊断成像耗材和呼吸产品，深度绑定拜耳，诊断成像产品（耗材为主）主要是oem，占主要营收，呼吸产品为第二大产品. 80%是oem，剩下为自有品牌，出口为主，美国36%，其他全球各地区都有出口. 成像一次性产品属于低值易耗品，重复性高，客户找替代的意愿度低。

报表简要： 永胜医疗 1.06hkd 7亿市值，pb1.1，ttm pe8，动态pe6.7，股息率3.8%，负债42%. 中报利润0.5，毛利率35%，净利率11.5%，利润增长55%，25中报分红每股0.024而末期一般＞=中期则年可分0.05合25年6.6亿股派0.33亿股息4.7%，分红率约30-35%，大股东占比60%左右，分红历史良好。中报 现金2，借款1.4，净流动3.6，年折旧按0.35. 新厂25年试产，慢慢爬产，28年满业绩翻倍则pe3.5，股息9%.

主要看点：公司在广东开平大幅扩建新产能，预计2025年底试产，2026年分阶段投产。开平厂区总投资10亿元，总建筑面积约12万平方米，建成后预计可年产呼吸医疗耗材及康复辅助器具等约5000万套，预计达产年产值约6.5亿元，公司与拜耳集团高度绑定，新产能预计满产满销，按照小作文预计建成后满产后公司整体年利润可达到2亿。