石破天惊的NKTR为何走了一条与众不同的路？

一、

开篇：我还是没想明白市场为什么给了$内克塔治疗(NKTR)$ 一个绝地反击的报复性暴涨：
1、可能是当初$礼来(LLY)$ 故意搞小动作后的对于勇士的绝对反馈，因为礼来当初错误得统计了人家数据，且纳入了3例影响数据的，然后转头收了一家跟其差不多管线的公司Dermira，商场斗争无处不在；
2、其CEO表述与达必妥差异化竞争：可以作为重度患者的补充，这个先按下不表。

二、

市场规模以及标杆销售额
1、行业主流分析基本每年AD市场规模接近于150亿；
2、$赛诺菲-安万特(SNY)$ 达必妥2022年销售额约90亿，2023年约115亿；
3、重度AD患者约占30%，可基本推导市场份额；
4、 达必妥后线治疗15-25%区间。

结合1-2，可基本推论3-4市场规模：
3约45亿，4约10-22亿左右

三、

疗效数据：

其实不难看出，相比药王数据其实并不十分优秀，这也是我困惑的地方，若如CEO所说在重度AD有竞争化差异，按理你在重度有优势，在轻中患者也是应该有优秀表现的。

但至于我能不能看懂代表不了什么，市场认。

所以结合“二”的数据，至于能不能上车，心里的各自一把称做好掂量。

正如动态所说，最近因竞争对手失败，有点过分涨太多，月中数据不管优秀不优秀，控制好风险。