济川药业2025H1掠影

粗粗地看，浅浅地谈。

总体：营业收入：274,871.80万元，同比下降31.87%。

归母净利润：72,436.40万元，同比下降45.87%。

扣非净利润：62,063.01万元，同比下降47.43%。

原因：终端市场需求变化导致蒲地蓝消炎口服液、小儿豉豉翘清热颗粒销售收入减少；雷贝拉唑钠肠溶胶囊受医药集采政策影响。

济川药业曾经是疫情放开受益股，也是医保控费暴雷股，对比2018、2019年H1财务数据，仍有不小幅度的下跌，我闻到了一丝丝的经营风险。

2季度延续1季度下滑趋势，目前尚无法判断业绩是否触底。

因为众所周知的原因，此处省略200字……

我的结论：公司货币资金充足，股价已反应业绩，目前合理估值，大跌小加仓，小跌只观察。