有高管真增持的个股不多。前面看到这个信息，就去AI看了下它的基本面情况。
核电应用上，我的浅知是可控核聚变前面应该还有第4代核电技术的应用，特别是钍基熔盐堆核电站验证过关后的应用，特别是那种安全的小型化核电站，下游的需求非常迫切（比如航母）。
西子洁能从 2025 年的经营表现和新项目进展来看，西子洁能在清洁能源装备及解决方案领域持续发力，核心业务稳健增长，新兴领域战略布局成效显著。以下从财务表现、业务拓展、新项目落地及技术创新四个维度展开分析：
一、财务表现：营收利润双增，现金流显著改善
2025 年上半年，公司实现营业收入 27.94 亿元，归母净利润 1.48 亿元，扣非净利润 1.29 亿元，同比增长 37.58%。核心财务指标呈现三大亮点：
毛利率持续优化：装备制造业毛利率同比提升 1.82 个百分点至 20.42%，显示公司在成本管控和产品附加值上的竞争力增强。
现金流大幅改善：经营性现金流净额达 1.77 亿元，同比激增 700.49%，应收账款占总资产比例下降 1.33%，资金周转效率显著提升。
订单储备充足：截至 6 月末，在手订单总额达 61.19 亿元，其中清洁能源装备新增订单 2.81 亿元，余热锅炉新增订单 7.03 亿元，为后续业绩增长提供坚实支撑。
二、业务拓展：多领域协同发力，新兴市场多点突破
公司聚焦清洁能源装备、解决方案、备件及服务三大板块，2025 年在以下领域取得突破：
燃机余热锅炉持续领跑：作为国内市场占有率超 50% 的龙头企业，公司上半年承接大唐南电二期 H/J 级重型燃机国产化项目、新天绿能抚宁 480MW 燃气热电联产项目等，覆盖电力、石化等领域西子清洁能源装备制造股份有限公司。截至目前，累计供货燃机余热锅炉超 450 台套，适配 GE、西门子等全球主流机型西子清洁能源装备制造股份有限公司。
垃圾焚烧发电设备技术升级：参建的成都万兴环保发电厂三期项目（亚洲最大垃圾协同焚烧单体工程）采用 6 条中温次高压余热锅炉及高标准烟气净化系统，日处理垃圾超 6700 吨，预计 2025 年底部分投产，助力成都实现生活垃圾 “零填埋”。
熔盐储能业务快速拓展：中标华能西安热工院 500MW/2000MWh 熔盐储能项目，为其提供核心设备 “蒸汽发生器”，储热容量全球领先，可实现光伏电力向工业蒸汽的规模化转化，解决绿电消纳难题。
海外市场稳步扩张：在印尼承接维美德 OKI BFB#4 鼓泡床锅炉项目，在越南落地正隆焚化炉 EPC 总包工程，在台湾签约义芳 HRSG 项目，海外业务覆盖东南亚及台企市场，国际化布局进一步深化西子清洁能源装备制造股份有限公司。
三、新项目落地：重大工程密集推进，技术应用场景拓宽
2025 年公司参与的多个国家级、省级重点项目进入关键节点：
大唐江津燃机项目：为重庆市 “十四五” 电力规划重点工程提供 2×500MW 级燃气机组余热锅炉及脱硝系统，预计投产后年上网电量 25 亿千瓦时，助力区域电力调峰和低碳转型西子清洁能源装备制造股份有限公司。
光热储能与工业供汽示范：华能山东熔盐储能项目采用 “光伏储热 - 蒸汽直供” 模式，可满足工业园区 24 小时用能需求，年替代传统化石能源供汽超百万吨，成为工业领域低碳转型标杆。
核电领域战略升级：8 月设立合资公司杭州西子核能科技有限公司，进一步深耕核电常规岛装备市场，依托民用核安全设备制造资质，拓展核级压力容器等高端产品西子清洁能源装备制造股份有限公司。
SOFC 分布式能源布局：通过子公司投资臻泰能源，切入固体氧化物燃料电池领域。SOFC 发电效率超 60%，可适配天然气、生物质气等燃料，未来有望在数据中心、工业余热回收等场景规模化应用。
四、技术创新：自主研发与产业协同并重
公司在多个前沿领域构建技术壁垒：
燃机余热锅炉技术迭代：自主研发的三压再热卧式余热锅炉适配 M701F5 型燃气轮机，工况范围 30-100%，具备快速启停和超净排放能力，技术指标达到国际先进水平西子清洁能源装备制造股份有限公司。
高温储能设备突破：熔盐储能 “蒸汽发生器” 采用螺旋鳍片管等核心技术，可将储热转化为 350℃、8MPa 的高温高压蒸汽，满足工业用户严苛需求。
氢能与燃料电池探索：虽未直接披露氢能装备订单，但通过投资臻泰能源，储备高温燃料电池技术，未来可与公司现有余热回收业务形成协同，打造 “余热 + 氢能” 综合能源解决方案。
五、风险与挑战
行业竞争加剧：在熔盐储能、燃机余热锅炉等领域，东方电气、上海电气等传统巨头及新兴企业加速布局，可能挤压市场份额。
原材料价格波动：钢材、有色金属等原材料占成本比重较高，若价格大幅上涨可能影响毛利率。
新兴业务商业化进度：SOFC 技术尚未大规模量产，需关注技术成熟度及市场接受度。
总体而言，西子洁能 2025 年在传统业务稳扎稳打、新兴领域战略卡位的策略成效显著，凭借技术积累和订单优势，有望在 “双碳” 目标下持续受益于能源结构转型。未来需重点关注其在核电、SOFC 等新赛道的突破及海外市场拓展能力。