260318威胜控股 ：美洲配电获大额订单，26年有望打开美国配电市场
事件：3月17日公司公告中标巴西最大电力公司之一CEMIG 1.8亿元重合器订单（预计800-1000MW规模）
北美缺电叙事演绎升级，公司美墨巴变压器业务CAGR60%+。预计公司26年【Q2认证落地】打开美国市场，对应海外【美洲】变压器24-26年收入3.5/5/9亿，且有进一步上修空间。
基本面维度公司美洲配电变压器进展超预期，且AIDC核心产品自研CDU【价值量翻倍到8-9元/W】进展提前，有望二季度收货小批量订单。
港股入通筹码交换带来波动难免，26年利润13.5-14亿，27年16.5亿+，对应17/14倍PE。按SOTP给配电40xPE/电表+信息15xPE，#对应26/27年380/500亿市值空间【+42%/+87%】。
公司是少数25年兑现业绩的AIDC配电公司【估值不足20倍】，也是当前业务布局最接近维谛的中国企业。建议忽视市场短期扰动，左侧配置。
$威胜控股(03393)$