为什么虎牙、斗鱼、欢聚、陌陌、映客这些直播公司都不能碰？

“在我比较了解的公司里（年利润 10 亿美金以上的），我觉得未来 10 年总利润比过去 10 年总利润高的公司可能有：苹果、茅台、伯克希尔、微软、谷歌、腾讯。”

——段永平

昨天投资朋友问了一个问题：2024年，虎牙就派发两次特别现金分红，共计4亿美元，账上净资产有 7 亿美金，其实现金跟短期投资 5 亿美金，市值才 8 亿美金，这么“便宜”为什么没有人买？

首先要定义什么叫"便宜"？股价便宜与否，本质是 “价值与价格的匹配度”，是市场短期交易形成的 “供需博弈结果”，受情绪、资金流动性、消息等无数短期变量影响，在中国这片足够神奇的土地上，京东方推出新一代液晶屏技术，京东都能涨一下。

一般来说，你首先要学会估值，内在价值要比价格便宜 40~50%以上，才叫便宜。

能够想到“分红”的回报已经是投资理解的重要一步，引用阿段说的：

“好企业最后都会因为现金淹到脖子而开始分红或回