记录光，相信光

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光通信行业2025年三季报整体表现如何？
2025年前三季度通信行业实现收入22758亿元，同比增长3.1%；归母净利润2006亿元，同比增长8.9%；毛利率26.3%，同比提升0.1个百分点。剔除中兴通讯和三大运营商后，营业收入6751亿元（+7.4%），归母净利润392亿元（+45.3%），毛利率17.6%（+1.7个百分点），销售费用、管理费用均微降0.2个百分点。核心驱动是光模块、通信相关PCB行业爆发，受益于AI产业需求。
“易中天”等光通信头部企业在行业中的利润占比情况如何？
剔除中兴通讯和三大运营商后，2025年前三季度中际旭创、新易盛、天孚通信三家头部企业的利润占行业比例接近38%，行业增量主要来自这些龙头企业。
部分企业2025年三季报业绩未达预期的原因是什么？
客户层面：部分企业（如新易盛）大客户第三季度提货平淡，客户结构相对旭创等较为单一