芭田股份（三）

#雪球星计划# $云天化(SH600096)$ $芭田股份(SZ002170)$ $史丹利(SZ002588)$

五：第二增长曲线-磷矿石业务（需求刚性，供给增长缓慢，价格长期维持高位）

（一）：磷化工行业情况

1-产业链：磷矿石是磷化工产业链的核心上游原料，磷矿石加工可分为湿法磷酸和黄磷（干法）两条路线，湿法磷酸主要用于生产磷肥、饲料钙；黄磷主要用于制备草甘膦、热法磷酸、磷酸盐等；磷化工品广泛应用于农业及工业，磷肥是农作物生长的必需养分，磷盐广泛用作食品添加剂、洗涤剂、新能源材料等。

2-我国磷矿石储采比较低，若要做到资源可持续，需保证磷矿有序开采：我国磷矿石储采比仅33年(资源量和年产量的比值)，在全球主要磷生产国中处于较低水平。摩洛哥储量超500亿吨，占比超67%，但产量只有3000万吨每年，开采率十分低下。

3-同时地理分布不均匀，我国磷矿生产企