光刻机龙头重组畅想

$上海电气(SH601727)$ $上海机电(SH600835)$ $海立股份(SH600619)$ 从去年10月开始的上海微电子借壳炒作应该快结束了。上海机电高位的放量大跌应该是聪明的炒作资金出货，炒作开始退潮了。回头看这波炒作闹剧，捋清线索，脉络逐渐清晰。

去年10月份上海微电子申请终止科创板IPO，主要是下面几个原因：

一、不符合科创板IPO“管理层稳定性”硬性要求，根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法》，发行人需满足“最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大不利变化”。

二、核心技术信息披露敏感，存在泄密风险，在中美科技竞争背景下，公司及监管部门倾向于避免敏感信息过度公开。

目前看上海微电子终止ipo的主要原因还是因为核心技术涉密问题，特别是前道光刻机。因此公司于2025年2月8日成立了上海芯上微装科技股份有限公司，公司专注于高端半导体装备研发、制造和客户服务，主营半导体器件专用设备制造与销售、电子专用材料研发等业务，涵盖IC前道芯片制造、晶圆级/板级先进封装等领域。该公司核心人员及技术资产来自上海微电子集团，致力于快速实现市场化半导体设备开发。2025年8月8日成立半年后完成第500台步进光刻机交付，该设备具备高分辨率、高套刻精度及超大曝光视场等特点，适用于Flip-chip、Fan-in等先进封装技术，全球市场占有率35%（国内90%），交付至盛合晶微半导体（江阴）有限公司 。2025年11月26日自主研发首台350nm步进光刻机AST6200完成调试验收并正式发运客户现场。2025年10月参加湾区半导体产业生态博览会，展示新型化合物半导体光刻机、激光退火设备、晶圆先进封装量检测设备等方案。公司技术团队约600人，平均年龄33岁，65%为硕士博士学历。