$安旭生物(SH688075)$ $振德医疗(SH603301)$
1.安全边际高。账上43亿的现金及等价物（其中其他非流动资产27.8亿的大额存单），接近8亿的固定资产，无有息负债。新冠检测暴发户里面资产负债表最干净的一个。市值和现金相差不多，市净率1倍。现金＋上市公司壳价值作为安全垫。2.不乱花钱。资本开支很少，主业毒品、流感检测等，主要是出口业务，虽然主业业绩一般，但没有亏现金，利息收入可观。3.并购动机强。主业一般，账上现金多，企业有极强的动力寻找并购标的，并购的时间节点不好确定，但现金收购可以快速推进。IPO收紧后收购标的估值下来，更有利于企业挑选优质标的。4.股东结构好。总股本1.27亿股，前四大股东加第六大0.96亿股，公募股东约0.05亿股，真正流通的股份不到3千万股，10来亿元的流通盘。5.流感标的。科技行情火热的情况下这类标的缺乏吸引力，当下市场高低切，流感行情起来，安旭这样低位低估值的小流通盘流感标的随时可能起来。总结：低位高安全边际小票，股价在经历连续下跌和交易低迷后，筹码出清，股东结构好。短期流感催化和市场风格高低切，中期并购运作概率大。