为什么2026是AI应用元年

各位投资者，大家晚上好。欢迎参加我们今天的这个去伪存真AI应用的二次买点的电话会。那么这个今天和昨天的行情可以说是冰火两重天。经过这一周可以说AI应用的狂潮之后呢，那么今天这个市场迎来了一个冰点。那么很多投资者都关心这个后续我们怎么看，整个的变化。那么第一个呢，我们其实鲜明地认为，今天其实已经是整个市场的一个最冰点了。如果明天再碰到调整，这个毫无疑问会是这个比较好的一个所谓的二次买点。但是，相对来说后面的行情会更健康，或者我们说是这个去伪存真，市场会聚焦于真正的这个有产业趋势。能落地的AI应用上面，它会有一个分水岭。这是这个变化。那么下面我汇报分几个阶段。第一个呢，就是为什么这个比较乐观？一个从交易的层面，其实今天很多的龙头公司跌幅都比较大。

如果明天再碰到这个显著的调整的话，那么基本上这个，因为整个的AI应用板块它不同于商业航天。因为上行那是涨了很久，而且很多的公司的涨幅是两三倍、三四倍的这个涨幅。那么其实整个AI应用也就是主要的这个也就这一周的这个时间。所以如果这两天在今明两天再明显调整的话，基本上大部分的公司的这个过半的涨幅都已经是这个回去了，甚至很多公司就回到原点了。所以这是第一个，现在给了大家一个。这过去这个天其实，其实大家很多都来不及反应。一个冷静的、更健康的上车的机会。那么第二个呢？就出于对于整个的产业基本面的这么一个信心吧。其实大部分人大家都有个共识，今年会是整个AI应用的一个元年。但是为什么会是AI应用的元年呢？其实大家很多人并没有想清楚。

如果对这两点想清楚的话，其实你就会比较从容的。那么第一个就是本身的AI应用，它满足两个条件才会真正的开始到一个拐点。第一个你的这个能力大模型能力要跨过这个临界点。其实从谷歌的Gemini之后，其实大模型能力已经跨过临界点。其实我之前的教会也讲过。从决明三之后，我是彻底的、真正的看好AI应用。因为它跨过了这个真正的AI应用的能力的临界点。什么呢？就是他在做很多的工作的时候，并不是所有的，但是很多的工作时候，他已经超过了人能做的能力了。因为过去其实很多大模型如果还处于一个companion的一个阶段的话，它只能是协助你，实际上只是提高效率。但是你人如果认真的去写一篇文章，去做这个事，其实会比他做得更好。但是从Gemini之后，就简单从PPT这些，其实基本上你人再怎么努力，很多东西其实并不比他做得更好。这是第一个在能力的层面。

那么这个能力层面我可以今天可以再拓展一下，这是大家比较关心的后面的一些催化。那么谷歌因为自己的这个全模态体系、数据训练体系和它的TPU自有的这个芯片，所以它是最先跨过的这道门槛。大模型现在可以说是拉开了其他的一定的差距。那么后续我认为在未来的一两个季度，中美的大模型会迎来一个非常密集的这个能力的提升期。这个背后其实原因很简单，因为过去在H200上训练的很多大模型。在提升，并不能收敛。这个并不是像大家想的，这个量变会引起质变。一百块不行，一万块就能够训练出来。那么在H200上，很多的大模型会开始收敛，会进一步提升。只是因为谷歌有自有的TPU，那么H200大部分都是在去年的三四季度开始陆续交付的。那所以从这个情况去看的话，基本上全球的大模型会迎来一轮这个。

我之前已经发过一个报告叫《无尽的前沿》，就是中美大模型新一轮创新潮。所以它的能力的边界都会看到会不断的提升，而且特别注意关注的是，像中国的大模型都是开源的。所以对应用是更为有利的。我们最近的这个党媒《求是》杂志也专门定了，中国就是应用为王。包括这个开源的，为什么要坚持开源？对应用是极其有利的。这第一点是大模型的原生能力给了应用的这个拐点的观念。那么第二个，光有能力还不够，你要把这个能力能以产品化的形式，或者能把它输送到千家万户、千行百业。那么这个需要依靠谁呢？依靠这些大厂，就需要豆包、阿里这样的大厂，包括腾讯。那么今天其实大家已经看到这一步已经跨出去了。阿里今天千问的发布会，我们叫做他表面看上去平平无奇，阿里的一小步，实际上是AI的一大步。

因为他是把这个真正的大模型的能力。去输送到我们的日常生活的衣食住行和千行百业之中。其实大家看这个，历史都是相同的韵脚。2013年到15年那波行情，那互联网其实早期就像现在AI早期一样，整个的豆包包括豆包也好，包括之前我们用的这个千问也好，更多的是代替搜索的能力，更多的信息或者娱乐的功能。并没有深入到我们生活的方方面面。那么当年的移动互联网大规模发展，其实2013到2015年为什么那么多？这个这么大的行情，这么大的产业变化。那么那个段时间就是整个互联网开始线下O2O、滴滴、美团等等一些巨头全在从这个时候开始起来。包括支付体系，从2014、2015年开始推二维码支付，线上线下的结合，真正的影响到生活的方方面面。

那么AI的影响会更大。那么今天阿里他给所有的巨头打了一个样，他把自己的生态体系，实际上这个需要巨大的利益牺牲的，那么千问凌驾于所有的生态的应用之上，可以直接的跨过他们的APP去调用淘宝也好，淘宝闪购也好。饿了么也好等等，他们的这个生态的内容。那么这一步跨出来，那么就是一个大的趋势的形成。可以说是个万马奔腾的趋势。那么别的大厂、别的流量大模型公司，别的各个行业的应用，全部会以这个超级的大模型入口为核心，开始全面发展。那么整个AI应用开始落地到千家万户的时间点，这个拐点就到了。所以基于这两点，如果大家想清楚的话，其实可以很从容地看待这个AI应用的调整。