$携程集团-S(09961)$ 携程的护城河是自己是平台，也是最大的房东，国内最大的连锁酒店都是携程的人创建的（如家、华住）。最好的生意模式就是垄断，在国内如果一个行业充分竞争，大概率是打的你死我活，大家都赚不到钱，反面教材是新能源、外卖。