$复锐医疗科技(01696)$ 【东北证券】发布复锐医疗科技首次覆盖报告《能量源医美奠定稳固根基，长效肉毒蕴含强劲潜力》
🎯给予“买入”评级
🎙 东北证券认为，复锐医疗科技：
📈 公司能量源医美设备为基，迈向美业多品类。2013年以收购飞顿为起点，在能量源医美业务的基础上，借助复星集团的全球化布局能力，不断丰富业务类型，逐渐构建起多元化的美丽健康生态系统，在全球医美市场的影响力和市场地位日益提升。
📈 能量源医美设备：多管线多区域全面布局，强研发强渠道赋能成长。公司从产品、渠道和研发三方面发力实现全球业务的稳步增长。
📈长效肉毒素：长效肉毒优势明显，有望快速打开市场。长效肉毒达希斐中位维持时间达到6个月，最长可达9个月，精准解决消费者频繁注射肉毒的困扰，且高端定位为下游医美机构优化客户结构和带动高附加值服务，有望快速获得市场认可。
📈 东北证券认为，公司能量源业务短期受到北美高利率环境和亚太等市场战略调整的影响，随外部环境改善和内部战略调整得当，主业将恢复稳健增长。此外长效肉毒达希斐有望在25-26年上市销售，显著长效优势叠加高端定位或将快速获得B端和C端市场认可。
复锐现在20+亿市值，25年9倍pe，0.7倍pb，爆款大单品肉毒素准备上市。
爱美客7.89倍PB
四环医药2.65倍PB
新氧2.3倍PB
朗姿2.98倍PB
0.7倍PB的医美股真不多了，还送肉毒素$爱美客(SZ300896)$ $华熙生物(SH688363)$