上海沪工（603131.SH）：商业航天火箭壳体核心供应商，乘行业东风驶向星辰大海

核心观点： 上海沪工是商业航天火箭制造产业链中关键结构件——壳体的核心供应商。在商业航天被提升至国家战略高度、可回收火箭技术突破在即、卫星组网需求爆发的产业浪潮中，公司凭借其在火箭壳体领域的专注与卡位，已成为连接国家队与民营火箭公司不可或缺的一环，业绩弹性与估值空间有望迎来双击。

1. 产业定位：火箭制造的核心环节，商业航天腾飞的“钢筋铁骨” 商业航天的本质是降低成本、实现规模化应用，其首要瓶颈在于运载火箭。可回收火箭技术是降低发射成本、实现高频次组网的关键。无论国家队还是民营公司，都在竞相突破。上海沪工的业务正处在这一核心赛道的咽喉要道。

核心产品：公司专注于火箭壳体的制造与配套。壳体是火箭的主体结构，直接承受发射过程中的巨大载荷和极端环境，其材料、工艺和可靠性直接决定火箭的成败与复用次数。文档明确指出，在火箭制造产业链中，上海沪工与超捷股份（壳体+贮箱）共同构成了火箭结构件的核心供应。

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