振石股份：能源安全焦虑+英国零关税，风电材料出海迎爆发
一路向北的挖掘机
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振石股份是全球风电玻纤织物绝对龙头，2024年全球市占率35%位列第一。核心产品包括风电纤维织物和拉挤型材，直接对接中材科技、时代新材、维斯塔斯等全球头部叶片厂。
中东局势倒逼欧洲能源结构重构，出海零关税加速
近期中东战火加剧欧洲能源安全焦虑，能源独立诉求空前迫切，海上风电成为摆脱化石能源依赖的核心抓手。英国4月1日起取消33项风电组件进口关税（叶片税率从6%降至0），振石股份在土耳其、埃及、美国布局的海外基地直接受益，出口成本显著降低，海外收入占比有望从7-8%快速提升。
风机大型化+海风需求爆发
2025年海风新增装机10-12GW，12MW+风机成为主流，单GW玻纤用量较8MW机型增加30%。振石股份拥有150万吨产能，E7/E8高模量产品（拉伸模量≥90GPa）满足120m+叶片强度要求，技术壁垒深厚，二线厂商短期难以追赶。
结论
振石股份是全球风电材料龙头，受益于中东局势催化的欧洲能源结构转型和英国零关税政策，叠加风机大型化趋势，海外业务有望迎来爆发期，可作为风电出海主题的标的重点跟踪。
