镇洋发展吸收合并预案：现金选择权价格未公布，国有资产增值率110%！

镇洋发展(603213)于9/3晚间23点左右许发布了《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司换股吸收合并浙江镇洋发展股份有限公司暨关联交易预案》以及公司股票复牌公告，公告显示：

本次交易的具体方式为：浙江沪杭甬（00576）以发行A股股票方式换股吸收合并镇洋发展（603213），浙江沪杭甬为吸收合并方，镇洋发展为被吸收合并方，即浙江沪杭甬向镇洋发展的全体换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的镇洋发展股票。

浙江沪杭甬本次A股发行价格为13.50元/股；

镇洋发展的换股价格以定价基准日前120个交易日的均价11.23元/股为基准，给予29.83%的溢价率，即14.58元/股。

换股比例计算公式为：换股比例=镇洋发展A股换股价格/浙江沪杭甬A股发行价格（计算结果按四舍五入保留四位小数）。本次合并的换股比例为1：1.0800，即镇洋发展换股股东所持有的每1股镇洋发展A股股票可以换得1.0800股浙江沪杭甬本次发行的A股股票。

值得注意的是，本次吸收方浙江沪杭甬、被吸收方异议股东现金选择权价格并未确定，要等到后续召开股东大会审议本次重组事项前公告确定。预计镇洋发展其现金选择权价格不会高于本次发行价及换股价。

同时本次吸收合并完成后，浙江沪杭甬原内资股即公司控股股东浙江省交通投资集团有限公司所持有的股份将申请在上交所主板上市流通。

截止目前，浙江沪杭甬控股股东浙江省交通投资集团有限公司持有4,014,778,800股，持股比例66.49%，浙江沪杭甬今日9/3收盘价为6.99元/股，港币，按此计算市值280亿元港币（注，这块不能在港股流通），为如其持股数量按照发行价13.50元/股转化为A股上市后，市值为542亿元人民币，按照今日港币兑人民币价格0.92元计算，其增值率为（542-280*0.92）/280*0.92=110.4%！

由此可见，A股与H股的市场估值差异，本次交易最有利的是国有资产增值、估值提升。