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为什么我押注$HIMS到 2030 年可能达到 2,000 美元🧵
1、医疗保健市场价值超过 10 万亿美元。
如果他们拿出哪怕 1% 的收益，这都会成为一个多倍收益。
而他们才刚刚开始：
→体重减轻
→激素
→心理健康
→睡眠与长寿
→诊断
这不是一个单一产品的品牌。
这是一个正在形成的帝国。
2、让我们明确一点：
Hims & Hers 不仅仅是在打造“更好”的医疗保健。
他们正在构建一个平行的系统——消费者至上、垂直整合、数字原生。
无需保险。无需看门。无需文书工作。
3、看跌者称 HIMS 只不过是一个销售仿制药的 Shopify 店面。
这就像说 Spotify 只是一个音乐播放器一样。
重要的不是产品。
它是由系统来传递它的。
HIMS 正在构建一个智能的、数据驱动的学习平台。
4、护城河不是药物。
它是周围的基础设施：
→专有 EMR（“中枢大脑”）
→ MedMatch（AI治疗匹配）
→个性化诊断
→无缝履行
这个堆栈的制作耗费了数年时间。
5、HIMS 正在执行创新堆栈——随着时间的推移而复合的微迭代。
从 UI 调整到后端数据优化，每一层都旨在减少摩擦并提高保留率。
这就是消费者健康领域的防御能力。
6、“但是如果监管机构严厉打击 GLP-1 复合药物怎么办？”
担忧是合理的。但事实是这样的：
→复合 GLP-1 = 仅占收入的~15%
→已推出经 FDA 批准的仿制药（例如利拉鲁肽）
→年销售额达1亿美元的口服减肥药已开始规模化销售
→平台不依赖于任何单一产品
7、这就是它的美妙之处：
$HIMS不是 GLP-1 游戏。
这是一个平台游戏。
减肥让人们关注。
但他们留下来是为了：
→日常健康
→激素优化
→心理健康
→皮肤科
→长寿
随着时间的推移，每个垂直方向都会变得更加粘稠。
8、看跌者还抱怨营销支出。
当然——它很高。
但：
→ CAC正在下降
→营销支出占收入的百分比同比下降 8 个百分点
→自然注册量上升
→捆绑式每日套餐的留存率同比增长 10 个百分点
他们购买的是忠诚度，而不仅仅是潜在客户。
9、那么客户流失率又如何呢？
有效—— ED 和脱发属于低保留类别。
但$HIMS正在演变模型：
→每日捆绑计划
→ 60 %+的新用户使用个性化护理
→核心垂直行业收入保留率达 85%
→每天已有 100 多万
10、让我们来谈谈技术。
MedMatch 真的是“专有的”吗？
还没有。但正在接近目标。
HIMS 正在整合：
→实验室诊断
→生物标志物追踪
→可穿戴设备
→人工智能驱动的反馈回路
→分子水平护理
这并非小事，而是精准医疗的基础。
11、保险整合？
不，谢谢。
→ 40 %+的美国人已经自掏腰包
→高免赔额保险计划 = 虚假保险
→ HIMS 正在构建比共同支付更便宜的现金支付系统
你想要通货紧缩的医疗保健吗？这就是你想要的。
12、“但他们的TAM是有上限的。”
真的吗？
→ 4万亿美元以上的美国医疗保健市场
→ 3 亿美国人受到肥胖、焦虑和荷尔蒙失调的影响
→和$HIMS已经覆盖低收入、服务不足的地区——无需保险中间人
这是扩张，而不是限制。
13、现在看看他们建造了什么：
→ 240万订阅者
→ 60% 用于个性化护理
→本季度自由现金流 5000 万美元
→用户同比增长38%
→不包括 GLP-1 的销售额同比增长 30% 以上
这不是炒作，而是有纪律的执行。
14、熊市论点是基于表面层面的解读。
是的，风险依然存在——监管、客户流失、技术成熟度。
但深入一点看：
→消费者行为正在改变
→平台正在扩展
→基础设施是真实存在的
→市场巨大
最重要的是：HIMS 正在执行。
15、这不是一个 DTC 维生素品牌。
这是一个下一代医疗保健平台——智能、个性化、资本高效。
如果说 Spotify 重塑了音乐，亚马逊重塑了零售业，
Hims & Hers 正在重建医疗保健。
熊市又要迟到了。
$Hims & Hers Health(HIMS)$