顺丰同城按摩贴

$顺丰同城(09699)$ 顺丰同城中报一下，瞬间点燃各类利好软文，股价随着阴跌，长期被五日线压制。跌成这样子，也只能聊以自慰，自行按摩。

一、估值水平：当前合理，具备提升潜力

顺丰同城是全球唯一实现盈利且 ROE 持续回升的中立即时配送平台，以 2025 年上半年数据（营收 102.36 亿、净利润 1.37 亿）为基础，结合业务趋势：全年利润预期：上半年利润同比增 120%，若下半年保持高增长，全年净利润或达3 亿 - 3.5 亿元（2024 年全年利润 1.33 亿，增长超 1 倍）。其实反过来说，前面买的，就是买贵了，120%的增强远远没有达到18元的股价要求。

二、想象空间：长期成长逻辑清晰

顺丰同城的增长潜力源于行业红利、模式优势、技术与协同壁垒的共振：1. 行业赛道：即时零售 “渗透率提升 + 场景扩容”。

渗透率红利：即时零售（“线上下单、小时达”）渗透率仍低（2025 年约 20%），未来 5-10 年有望向40%-50%渗透，带动订单量持续爆发。

场景扩容：从餐饮（茶饮收入增 105%）拓展至商超、医药、母婴等非餐领域，甚至延伸到 “取送买办”（洗衣、行李寄递）等个性化服务，单客需求频次与客单价均有提升空间。

这里也有一个悖论，一是用户的即时零售需求真的会越来越高吗？二是你能送的，闪送其他家不能送吗？本地配送公司不能送吗？门槛够不够高？

三、利好软文：短期毒药，股价打折

中报之后的利好软文，极大的推广了顺丰同城的知名度，散户应邀而来，应邀而套，股价不断新低，五日线长期压制，软文毒药的劲头一时半会是散不去的， 技术形态也不是一天两个天能修复的，唯一的盼头可能就是：成交量这么低的股票，一阳改三观，一阳不行就两阳。