大博医疗半年报：摆脱集采束缚走上快车道

披露2025年半年报，公司上半年实现营业收入12.1亿元，同比增长25.55%；归母净利润2.44亿元，同比增长76.69%，扣非利润增长82.6%，经营性现金流净额增加96%，基本每股收益0.60元，更难能可贵的是营收、毛利率、净利率的环比增幅也非常快，这意味着下半年的业绩还将上一个大台阶。报告期内，公司各产品线齐头并进，驱动业绩收入稳步提升。其中，公司创伤类产品实现营业收入4.68亿元，同比增长23.68%；脊柱类产品实现营业收入2.17亿元，同比增长29.86%。

这个股的半年报实在是好的，是完全摆脱集采影响走上快车道的优秀标的，唯一不好的是股价已经大幅度上涨，现在的PE60.8，当然按成长股采用的PEG=60.8/76.6=0.79，它仍属于低估，而且未来相当一段时间内它的高速成长也是可能性较大的，原因是我前面说的业绩环比增速可观。与它类似的海外标的是波士顿科学，营收增速和利润增速差不多，市盈率也很高是62.6，只要是成长股，PE高一点没问题。这公司现在市值200亿出头，以中国这么大的老龄化市场，未来出现一个1-2千亿市值的医疗器械龙头一点都不奇怪，大博的器械品类在同类中是比较齐全的，海外拓展也在着力推进，再加上董事长和CEO都是骨科医生出身专业敏感度高，因此有成为龙头的基因。

现在有仓位的比如我就继续拿着，没有的话开仓买入短期有一定风险，因为确实估值不低。